أثر الاندماج على الأداء المالي "دراسة تطبيقية على الشركات المساهمة العامة الأردنية"
- Details
- Category: Department of Management Information Systems
- Published: Sunday, 14 February 2016 02:00
- Written by مصطفى محمد جاسم محمد السنيدي
- Hits: 3166
المُلخّـــــص
أثر الاندماج على الأداء المالي "دراسة تطبيقية على الشركات المساهمة العامة الأردنية"
مصطفى محمد جاسم محمد السنيدي
جامعة مؤتة,2015
هدفت الدراسة إلى معرفة أثر الاندماج على الأداء المالي للشركات المساهمة العامة الأردنية، حيث اشتملت الدراسة على عينة مكونه من 13 حالة اندماج جرت خلال الفترة ما بين (2000-2010)، والتي انطبقت عليها شروط الدراسة، ولقد اعتمدت الدراسة على أسلوب المقارنة بين متوسطات مؤشرات الأداء المالي لفترة اربع سنوات قبل مرحلة الاندماج وأربع سنوات بعد مرحلة الاندماج مع استبعاد السنة التي حصل فيها الاندماج واعتبارها سنة محايدة، ولقد غطت الدراسة النسب المالية التي يعتقد الباحث بأهميتها، والتي من خلالها يمكن التعرف على الأداء المالي للشركة وهي (نسبة التداول، ونسبة العائد على الأصول، ومعدل دوران الأصول، ونسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول، ونسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية). كما استخدمت الدراسة اختبار T للعينات الزوجية لاختبار فرضيات الدراسة من خلال كشف الفروق ذات الدلالة الإحصائية بين متوسط كل نسبة قبل الاندماج وبعده، كما استخدم الباحث اختبار تحليل التباين الاحادي للكشف عن الفروق ذات الدلالة الإحصائية لتأثير الاندماج في مؤشرات الأداء المالي والتي تعزو إلى تغير نوع القطاع.
ولقد توصلت الدراسة إلى عدم وجود فروقات ذات دلالة إحصائية في كافة مؤشرات الأداء المالي قبل وبعد الاندماج، مما يعني انه لا يوجد أثر للاندماج على الأداء المالي للشركات المساهمة العامة الاردنية، ولكن على مستوى الشركة هنالك فروقات ذات دلالة معنوية لبعض المؤشرات المالية لعدد من الشركات. كما تبين من خلال النتائج عدم وجود فروقات ذات دلالة معنوية لتأثير الاندماج في مؤشرات الأداء المالي كافة تعزو الى تغير نوع القطاع.
كما قدمت الدراسة مجموعة من التوصيات اهمها: ضرورة عمل دراسة علمية مركزة من قبل لجان اندماج مختصة قبل الانخراط في عمليات الاندماج مع الشركات الأخرى، لتفادي الوقوع باندماجات فاشلة او الاندماج مع شركات ضعيفة التي تؤدي إلى ضعف الأداء المالي وربما قد تصل إلى مرحلة الإفلاس والتصفية.
Abstract
The impact of the merger on the financial performance
An Applied Study on Jordanian public shareholding companies
Mustafa Mohammed Jasim Alsunaidi
Mutah University, 2015
The study aimed to know the effect of the merger on the financial performance of the Jordanian public shareholding companies. The study included a sample of 13 cases of mergers take place during the period between (2000-2010), and that they fulfilled the conditions of the study. The study was based on a comparison method between the average financial performance indicators for a period of four years before the merger and a four-year period after the merger phase with the exclusion of the year in which the merger happened and considered it a neutral year.
The study covered the financial ratios that the researcher believes its importance, and by which we can identify the company's financial performance.The financial ratios are (Current ratio, rate of return on assets, assets turnover rate, the ratio of total debt to total assets, and the ratio of market value to book value ). The study used the (Paired Samples T-test) to test the hypotheses of the study by revealed statistically significant differences between the average of each proportion before and after the merger.The researcher also used the test of (One way ANOVA) for the detection of significant statistical impact of the merger in the financial performance indicators, which attribute to change sector type .
The study showed that there were no statistically significant differences in all financial performance indicators before and after the merger, which means that there is no impact of the merger on the financial performance of Jordanian public companies shareholding, but at the company level there was a significant morale of some financial indicators for a number of companies. As it turns out through the results that there were no significant differences of the effect of the merger on financial performance indicators that attribute to change the sector type.
The study also provided a set of recommendations including: The need to do concentrated scientific study by competent committees merger before engaging in mergers with other companies, to avoid falling into a failed merger or merger with weak companies, which can lead to poor financial performance and may have up to bankruptcy and liquidation .